og kjøpe en ny aksje umiddelbart?
Når du begynner å lese deg opp på utbytteaksjer vil du lære om ex-dagen eller ex-utbytte-dagen. Det betyr første dagen en aksje handles uten utbytte. Eier du aksjen dagen før vil du få utbyttet på konto noen dager eller uker senere. Eier du på eller etter ex-dagen får du ikke utbytte.
Et spørsmål jeg stilte meg tidlig er: Kan jeg kjøpe en aksje dagen før ex-dagen, selge på ex-dag, motta utbytte og så kjøpe noe annet rett før ex-dag? Jeg ser at andre stiller det samme spørsmålet omtrent annenhver uke på diverse nettfora, grupper og på twitter.
Det kan virke jo lurt. Du kan få utbytte av de samme pengene flere ganger og slipper å vente et kvartal, eller enda verre, et helt år før neste gang du får utbytte for de samme investerte pengene.
Vel … Dessverre er det ikke så enkelt.
Jeg har jevnt og trutt bygget opp en utbytteportefølje de siste fire årene. Når jeg holder styr på når selskapene betaler og hvor mye jeg kommer til å få utbetalt den kommende uka, måneden og året, så holder det meg motivert til å fortsette å investere. Jeg er overbevist om at jeg er mer disiplinert og utholdende som investor og at jeg ikke lar meg påvirke av at markedet går opp og ned, nettopp fordi jeg har funnet en investeringsstil som passer meg bra.
For å forklare hvorfor dette ikke fungerer må du vite en ting: Utbytte er ikke gratis penger. Utbyttet betales fra selskapets overskudd. Det er ikke magiske penger som dukker opp på kontoen din, det er selskapets penger som de deler ut til eierne. Det betyr at selskapet mener at de ikke kan få mer avkastning ved for eksempel å investere i bedriften. Dette er et poeng som motstandere av utbytte vet å argumentere med, men jeg tar meg ikke tid til å besvare det i denne artikkelen. Det får komme senere.
For eksempel: Hvis et selskap er verdt 10 milliarder, og så deler ut en halv milliard i utbytte, er selskapet verdt 9,5 milliarder på ex-dagen. Før børsen åpner skrives verdien av selskapet ned med det samme beløpet som de betaler i utbytte. Her kan du se hva som skjedde på ex-dagen til Yara 13. juni 2023:
Noen ganger kan du være heldig. Verdien på investeringen din kan stige samme dag, før du selger. Men du kan like gjerne være uheldig og verdien vil synke mer. Det blir som å forsøke seg på markedstiming med en ekstra ulempe. Omtrent som å starte en sprint tre meter bak startstreken.
I tillegg må du betale gebyr både for kjøp og salg. Kurtasjen kan veldig fort spise opp mye av fortjeneste du tilfeldigvis ville fått av en slik strategi.
Du må gjerne forsøke en slik strategi, men du skal vite at du har matematikken mot deg når du forsøker å time markedet på denne måten.